하반기 미국 경제는 공급 병목 현상이 완화되고 임금 소득 증가에 힘입어 양호한 회복세를 이어갈 것으로 전망됩니다. 이 글에서는 미국 경제의 현황, 원/달러 환율, 그리고 주요 산업의 전망에 대해 살펴보겠습니다.
미국 경제 회복세
공급 병목 현상과 산업 생산
하반기 산업 생산은 긍정적인 증가세를 지속할 것으로 예상됩니다. 2분기 제조업 재고는 전년 대비 4.8% 증가했으나, 출하량은 23.1% 증가하면서 재고율은 하락했습니다. 이는 수급 불균형으로 재고 소진이 가속화되고 있다는 것을 보여줍니다. 공급 부족 현상이 완화되면서 설비 가동률이 코로나 이전 수준으로 회복될 것으로 보이며, 제조업 중심으로 생산이 확대될 것으로 판단됩니다.
소비자 심리와 소비 성장
소비자 심리지수는 급락했지만, 소비는 여전히 양호한 성장세를 이어갈 것으로 예상됩니다. 8월 미시간대 소비자 심리지수는 70.2로, 이는 2011년 이후 최저 수준입니다. 그러나 이는 코로나 재확산으로 인한 것이며, 소비자들이 경제 지표를 점차 긍정적으로 인식하게 될 것으로 보입니다. 임금 상승이 가처분 소득을 증가시키고, 이는 미국 가계 소비를 지지하는 원동력이 될 것입니다.
원/달러 환율 동향
최근 환율 상승 요인
17일 원/달러 환율은 1,170원대에 진입해 11개월래 최고치를 기록했습니다. 최근 원화 약세는 외국인 매도세와 코로나 확산이 맞물린 영향으로 보입니다. DRAM 가격 하락 우려와 함께 외국인 매도세가 지속되면서 달러 매수 우위 현상이 나타났습니다.
향후 환율 전망
원화의 나홀로 약세는 국내 코로나 상황과 밀접한 관계가 있습니다. 코로나 신규 확진자 수의 추이와 원/달러 환율의 궤적이 유사하며, 백신 접종 속도가 느리다는 점은 환율 상승 압력을 지속시킬 수 있습니다. 그러나 확진자 수가 진정될 경우 환율 하락 가능성이 높습니다.
주요 산업 전망
반도체 산업
반도체 업황 둔화 우려는 여전히 존재합니다. DRAM 가격 하락 및 반도체 수출 증가율의 고점을 고려할 때, 업황 둔화가 단시일 내 해소되기 어려울 것으로 보입니다. 그러나 필라델피아 반도체 지수 및 주요 기업 주가와 비교할 때 원화 약세 폭이 크다는 점에서 주식 수급과 연동된 우려가 반영된 것으로 판단됩니다.
의류 산업
베트남의 코로나19 상황이 악화되면서 OEM 기업들의 생산 가동률이 저조할 것으로 예상됩니다. 대형 OEM사들은 실적 호조를 보이고 있지만, 공급 차질로 인해 3Q21 실적이 이전 분기보다 하락할 가능성이 있습니다.
자주 묻는 질문
질문1: 미국 경제 회복의 주요 요인은 무엇인가요?
하반기 미국 경제 회복의 주요 요인은 공급 병목 현상 완화와 임금 상승에 따른 가처분 소득 증가입니다.
질문2: 원/달러 환율이 상승하는 이유는 무엇인가요?
원/달러 환율 상승은 외국인 매도세와 코로나 확산이 맞물린 결과로, DRAM 가격 하락 우려도 영향을 미치고 있습니다.
질문3: 반도체 산업의 현재 상황은 어떤가요?
반도체 산업은 DRAM 가격 하락과 업황 둔화 우려가 존재하지만, 수출 증가율이 고점에 가까워지면서 향후 전망이 불투명합니다.
질문4: 의류 OEM사들의 실적 전망은 어떤가요?
의류 OEM사들은 대형사와 중소형사 간 실적 차이가 크며, 공급 차질로 인해 3Q21 실적이 부진할 것으로 예상됩니다.
질문5: 소비자 심리지수 하락이 소비에 미치는 영향은?
소비자 심리지수 하락에도 불구하고, 임금 상승으로 인해 소비는 여전히 양호한 성장세를 이어갈 것으로 보입니다.
질문6: 앞으로의 경제 상황은 어떻게 예상되나요?
임금 상승과 소비 회복이 이어질 것으로 보이며, 공급 부족 현상이 완화됨에 따라 전반적인 경제 회복세가 지속될 것으로 예상합니다.